Brenntag、新たな戦略でEBITDAを4億5000万ユーロ改善を目指す

Brenntag AGは、グローバルネットワークを中央管理型のサプライチェーンに転換することに重点を置いた5年間の戦略計画を発表しました。同社はこの取り組みにより、約4億5000万ユーロのEBITDA改善が見込まれています。投資家向け説明会での発表を受け、株価は一時的に上昇しましたが、最終的には2%以上下落し、58.22ユーロで取引を終え、DAXの中で最もパフォーマンスの悪い銘柄となりました。

この戦略の中核は、調達の合理化、ネットワークの最適化、コスト削減策の実施です。Brenntagはまた、中期的なEBITDAマージンを約10%に引き上げることを目標としており、これはJefferiesのCharles Eden氏によると、アナリストが現在予想している約9%を上回る水準です。収益性の改善とともに、資本収益率（ROIC）を12%を超えることも目指しています。

Brenntagは、グローバルな化学製品生産の成長を1～3パーセントポイント上回ることを目指しており、より高い数値には買収も含まれます。同社は、中期的に約15億ユーロをM&Aに投じ、グローバルな化学製品流通市場の断片化された性質を活用する計画です。同市場には3万以上の流通業者があると推定されています。CEOのJens Birgersson氏は、Brenntagが16万以上の顧客に2万以上の製品を1万以上のサプライヤーから提供しているという同社の独自のポジションを強調しました。

この発表に対し、市場は当初楽観的な反応を示しましたが、その後売りが先行し、投資家が野心的な目標を達成できるかどうかを精査していることを示唆しています。これらの計画を実行する能力、特にサプライチェーンの最適化と買収戦略が、計画された収益性と資本収益率の改善を正当化するために重要になります。